繰り返される吐き出しのメカニズム

2017/09/10 Sun

せっかく勝っていたのに、勝ち逃げすることができず、結局、全部吐き出してしまう。

こういうことが頻繁に起きるのが相場です。

しかも、繰り返し繰り返しやってしまう。

次こそは、と思っていても、またしてもやってしまっている。

何度でも何度でもやる。反省を忘れたのか。どうなのか。

負け逃げも難しいわけですが、勝ち逃げもかなり難しいのが相場です。

では、何故、こういうことが起きるのか。

どうして、負け戦を拡大するような真似をするのか。

この

繰り返される吐き出しのメカニズム

とは、どういうことなのか、これが今回のテーマです。



まず、これがどのように起きるのかを考察します。

ある特定のやり方で勝つと、味をしめる、このやり方で勝てるとなる。
勝った理由はやり方にあると思い込む。
自分はこれで勝てるとなる。
勝ちが続けば、確認を続けることになり、その思いは確信に変わる。
意識的にも無意識的にもどちらでもそうなる。
そこで環境が変わる。
途端に勝てなくなるが、本人は勝てる方法だからと思いこんでいるので、どれだけ負けても続けてしまう。
結果、負けをどんどん拡大して、吐き出す。


となるわけです。



そもそも相場で勝てる要因、つまりどうすれば勝てるのか、というのは切実な悩みなわけですが、多くの場合、どうすれば、というのはやり方、つまり、勝てる方法を知る、という手法万能論が自然な流れとして出てきます。

手法じゃない、と言われても、やり方がわからなかったら、そもそもどうしようもないじゃないか。本音ではやはり納得できない。

自己規律とかマネーマネジメントとか、大事だと言われても、いまいちピンと来ない。とにかくまずはやり方を知らないと始まらないんじゃないか。


そう思っている人は多いと思います。

最初、まずはどうやって、というのが当たり前としてあるわけです。

連れて、優位性、という場合も、暗黙の了解で、優位性のあるやり方、という理解になります。

例えば、検証しろ、という人も多いわけですが、検証してそれで勝てるのなら実戦だ、みたいな考え方です。
検証万能論も、突き詰めれば、やり方に依存していることにおいては、手法万能論なんです。



ところが、実際には、特定のやり方が通用するのは、多くの場合、ある特定下の環境において、という限定付きなのです。

いくら検証したところで、ほとんどの場合、その検証期間の環境にアジャストさせた結果になる、のがオチなんです。

環境は変わる

この事実が、手法万能論者には見えていません。

つまり、勝った原因がやり方にある、と思い込むことで、爆死の原因を作るわけです。

もちろん、オールウエザー(全天候型)というものも無いわけではありませんが、レアモノだと考えた方がいいです。



ある特定の環境があって、その特定の環境下でこそ優位性が認められるというのが、ほとんどの手法だ、という厳しい現実があることは、相当経験を積めばわかることなのですが、その段階まで生き延びられる投資家は少数にとどまります。

これは、何度も何度も爆死して、相当の経験を積まないと、理解納得はできないことだと思います。

これを読んでいる多くのみなさんも理屈では理解できても、納得はしていない、と思って書いています。

ここを理解するためにも、1000本ノックは大切なんです。

ノックの中で、爆死経験を繰り返し、どうして昨日まで通用していたことが、突然効かなくなったのか、という不可思議(笑)な経験を何度も何度も繰り返し、手痛い損失を出してこそ見えてくる世界だと思うのです。

株式市場においては、リーマンショック前と後とでは、ガラリと環境が変わりました。
リーマン前には、少々甘いトレードをやっていても勝てたものが、一切通じなくなりました。
リーマン前には緑の草原でしたが、それ以降は正に荒野が待っていました。
何故だかは未だに不明ですが、甘いトレードをしていた負け組が一斉に淘汰されたことが原因だろうか、と思っています。



最終的には、

自分にとって、勝ちやすい環境とは何か、それを探す、といった方が、やり方を探すよりも先にあるべき

ということが見えてきます。

そして、自分の懐に特定の環境を置いて、その特定の環境の中でのみ釣りを楽しむ


といった感覚に落ち着いてきます。

極端には、環境さえ手に入れてしまえば、8割方相場で勝てる準備は終わりなんです。



じゃあ、具体的には、どういうことを環境と言っているのか、というと、

ミクロレベルでは、低位の往来株であるとか、年間を通じてうねりを見せる株、高いボラの新興株、吹き上がっている株、とか、それぞれ特定の環境があって、その特定の環境でこそ見せる特定の値動きを観察するわけです。

マクロレベルでは、アベノミクス初期の吹き上げる環境、高値の往来、じり高、じり安、急落、安値の往来、など、相場全体に資金が入ってきているのか、出ているのか、というリスクオン、リスクオフの流れがあります。
リスクオンの上げ相場の中でも、循環物色があって、大型株から、中小型へ資金がシフトする流れ。
また、リスクオフのなって、一気に資金が逃げ出す流れ。
などなど、各国の金融政策によって、今は世界中の動きが連動しています。



こういうめまぐるしい動きがありますが、低位の往来株というのは、比較的安定した値動きを続けるのですが、それでも永遠ではありません。
これは、当面は続くがいつまでもは続かないインバウンドを当て込んだ家電量販店、のようなものです。

一方で、新興の人気株の命は短い。陽炎やセミのような寿命です。
これは、一発屋芸人ってところです。

ここ一年近く、小型株のいい動きが続いていますが、上げがきつければ、下げも厳しいものとなるのは、相場の習いで、これも永遠には続きません。
これは、かき入れ時の海の家って感じですね。
小型株相場がしばらく続くと、ちょっといい目にあった投資家の群れが、お盆時のクラゲのように大量発生します。
そうなれば、もう夏も終わりで、海水浴シーズンは終盤でしょう。
そんな中で、永遠に小型株に執着しているのは、冬の海で海の家を経営するようなものです。



こうした特定の環境は、永遠には続かないにしても、今は続いている。

じゃあ、その特定の環境における、特定の値動きをどうやって取るか、という発想に行き着くわけです。

相場が正しいのだから、まずは、特定の値動きがあって、その値動きをどうやって取るか、という段階でやっと道具、つまりやり方の出番になります。

その方法というのは、何も既存の道具でなくてよく、今ある値動きに対して、一番最適なものは何か、という考え方をするわけです。

そうなると、特定のやり方にこだわりなど無くなります。

やり方というのは、値動きが先にあって、その値動きをどうやって取るのか、というための単なる道具に過ぎないからです。

この値動きをどうやって取ってやろうか、という発想になるわけです。

一方通行の動きが続く相場であれば、ブレイクでもプルバックでも、極端には飛びつきでも、何でもいいわけです。
何でも飛びついて、持ち越せば儲かる、という相場は時々やってきます。
いよいよ阿波踊りのシーズン到来です。

ブレイクというやり方が勝たせてくれるわけではなく、一方通行の祭りが起きている、ということこそ勝ちの要因なんです。

エッジは、環境にこそあるのです。


やり方など何でもよい、というのは、こういうことを言います。

阿波踊りというは、阿波踊りシーズンだから踊ってもいいのであって、それを職場ででやるとか、普段の町中でやれば、ただの変人、場合によっては警察のお世話になります(笑)

結婚式なら礼服、海では水着、夏ならTシャツ、冬はダウン、と全て、

環境依存

です。

前に、自分に合ったやり方というのが何かわかりません、というコメントがありましたが、私には、シーズンを無視して、Tシャツがいいですか、ダウンがいいですか、という質問に見えました。
何を着るか、の前に、今は夏ですか、冬ですか、というシーズンがあるのです。
そして、自分の好きなシーズンがどちらなのか、ぐらいは自分でわからないと仕方がないのですね。


こういう環境に対する理解をしっかり持っていれば、そもそも環境に依存している、と理解しているのだから、シーズン終了かどうかは、一番敏感にわかっている、ということになるわけです。

翌朝になって、新聞やゴミが散乱して、人が誰もいない桟敷で、一人踊り続けている、そんなナンセンスなことを続けているのが多くの投資家の姿なのですね。





しかし、以上の手法万能論だけでは、大きな吐き出しに繋がることはありません。

むしろ問題なのは、もう一つの重要な吐き出しのメカニズムがあるからなんです。

それは、

儲けに奢って、お調子に乗ってしまう

ということです。

つまり、規律とマネーマネジメントに問題が起きてしまうわけです。

環境優位性のおかげだと認識していれば、ある程度続けば終わりが近づいていることぐらいわかります。

しかし、そうでない大半の人は、儲けが続く中で、知らず知らずお調子に乗ってしまうのです。

この

知らず知らずにリスク許容度が拡大する

ことが実に恐ろしいのです。

お調子に乗る、というのは、具体的には、

扇形の布陣を取ってしまう

ということです。

どういうことかというと、

みんなやってしまうのは、儲かるにつれて、無意識に気が大きくなって、気がつけばどんどんポジを増やしていって、最後に大軍でドボンする、ということです。

この扇形の布陣を取らないだけでも、生存確率は飛躍的に高まります。

扇形の布陣を敷けば、10上げて1下げただけでドボンします。

多くの人は、10上げて2下げれば破綻でしょう。

10上げて1下げれば、7ぐらいは残るように布陣すればいいんです。


(この10上げてというのは、半年かとか1年間でということで、その間に売り買いを繰り返して、儲けが出てくると、次第に全体のポジが大きくなる、という現象を書いてます。)

それを調子に乗って、踊る阿呆に見る阿呆をやってしまうから、ドボンを食らうのです。



儲けというのはものすごく恐ろしいものです。

人の心を蝕み、狂わせます。

結果、利益に酔いつぶれてしまって、自分を完全に見失うのです。

私は、長年この世界で行きてきて、大勢の投資家を見てきましたが、

儲けに酔っている人の目は明らかにおかしい

のですよ。

頭がどうにかなってしまって、誰の助言も聞き入れようとはしません。

自分では、正常な感覚だと思っていますが、ネジが完全にぶっ飛んでしまっているのです。

世界を取ったような気になっていて、目が完全に空を飛んでいる人を大勢見てきました。

しかも、本人は、自分は正常だ、と思っているから、そもそも危険きわまりない。

つまり無自覚ほど恐ろしいことは無いわけです。

こうして、

利益に酔って前後不覚の酩酊状態になったところを容赦ない相場の洗礼が襲いかかります。


これは、ダムの決壊のようなもので、ひとたまりもなく流されてしまって、後は何も残らない、ということが繰り返されるのです。

自分の器を超えた利益を手にした時、人は、酔いつぶれてしまって、結果自爆するです。


この器というもの・・・簡単なものではないです。

繰り返し事故を起こすことでしか、器も大きくならない。


実に厄介な話だと思います。



ここで出てくるのが、

自己規律とマネーマネジメント。

セミナーでは、みんなが寝ているところです(笑)

これが自分の最後の砦として効いてくれるかどうか。
これがサバイバルの最後のセーフティネットとなります。
だからこそ、規律とマネーマネジメントは重要、と言われるわけなんですね。
普段の状態では、セーフティネットなど、どうでもよいと思ってしまいますが、これは最後の砦であり、保険なんです。

自己規律とか、マネーマネジメントとか、言われても、相場経験が浅い人は、よくわからないと思います。

事故を起こさない限り、保険の重要性などわからないのだ

ってことなんです。

この重要性は、相場で長年生き残ってきた人は、みんな知っていることです。知らないのは、経験が無いからだけなんです。

残念ながら、こういうことも、何度も事故を起こして、やって気がつくものなんだと思います。


人気ブログランキングへ

コメント

Secret

No title

あらなみさん。こんにちは。
毎回、有益な記事ありがとうございます。

儲けというのはものすごく恐ろしいものです。
人の心を蝕み、狂わせます。


ほんとにその通りだと思います。損失が精神面を狂わせるのは素人でも分かるけど、儲けも同等かそれ以上に精神面を狂わせる力があると思います。

自分の器を超えた利益を手にした時、人は、酔いつぶれてしまうのです。

偶然なのに調子に乗って「やばいわ。俺もしかしたらBNF氏に匹敵する才能あるかもしれへんわ。」などと思って、アホな勘違でリスク許容度が拡大して、最後は必然のごとくドボンしてから気づく。
 
わたしもあらなみさんが大勢見てきた破滅した投資家の1人にならず、あらなみさんの考え方を吸収していきたいです。

想定される損益

あらなみ様

あらなみ様のブログではいつも勉強させていただいており、投資において冷静になる必要があるときには記事を拝見しています。

この度は初めてコメントさせいただきます。

環境認識、資金管理に問題があり破滅してしまうのはよくあることですが、想定損益についての認識に問題がある点にも問題があるのではないでしょうか?

例えばインデックスファンドへの投資では年率5%~7%程度が妥当な期待値となっており、ボラティリティーは20%程度です。これが投資の期待値は投資本やブログでは年率100%以上が可能という点が強調されているのに損失や損益を考慮したポジションの構築に関しては僅かばかりの記載にとどまり、読者の期待を煽る内容になっています。

もちろん個々の案件ではそのような利回りが出ることもありますが、破滅を考慮して資本管理すれば、特定の大儲けした案件も全体に与える影響は小さくなり、投資資金全体の利回りは長期的に見て10%~15%程度、ボラティリティーは20%程度になるのではないかと思うようになりました。

自分がやろうとしていることが、どの程度の利益と損失をもたらすかを認識せずに投資をすれば、必要以上の資本を投入して早々相場の波に呑まれて損失を出してしまい退場してしまうのだと思います。

以前、あらなみ様がブログで投資家の損益について表記されていましたが、あのようなことを表記されているブログ、本は皆無に近いため、みんなあれが実態ということを知らず、大儲けを狙い全力投入しては大損を繰り返しているのではないでしょうか。

参考記事「勝ち切れない理由の誤解」2017/3/12


Re: No title

ざわ・・ざわ・・さん、こんにちは。

当然、負けも人を狂気の沙汰に落としますが、儲けも同じなのですね。

この部分を軽く見ている人が多いですが、そういう人は、落ちてからでも尚、やり方がまずかったからだ、となって再び同じことを繰り返す、ということになります。

繰り返す要因として、原因を全部やり方の責任にしてしまう、という誤った原因分析があるのですね。

Re: 想定される損益

臆病者さん、初めまして。

まず、余計なお世話ですが、名は体を表す、と言います。ネガティブなハンドルネームはおやめになったほうがと思います。

さて、

>想定損益についての認識に問題

これはありますね。

非現実的な儲けが出るものだと思いこんでいる、ってことです。

だから無理をして破綻を招く、そういうことが起きていると思います。



デイトレなど短期売買への誤解として多いのが、デイトレはハイリスクを乗り越えてこそ大きな値幅が狙えるのだ、ということで、新興株に執着してしまう、といことでしょう。

実は、何故デイトレなのか、というと、リスクを下げてコントロールするため、なのですね。
ギャップという避けられないリスクを取らないで、自分のコントロールできる範囲でしかリスクを取らないからこそ、デイトレなんです。
つまり、はじめにリスクありきの勝負こそがデイトレの考え方なんです。
そして、コントロールされたリスクの中で、大きくレバレッジをかけて勝負するわけです。
リスクがコントロールできるからこその勝負、なわけです。
それがデイトレというものです。
結果として、売買代金は大きく膨れ上がり、利益率は低くとも、代金が大きいからこそ、それなりの利益が残る、ということになるわけです。

この大きく出る、ということが、損切りに不安がある人にとっては怖くてできず、結果、デイトレで大苦戦を強いられる大きな原因となっているのです。
代金が小さいと、利益にならないから、荒い値動きの株に行かざるを得ず、結果、値動きに翻弄されてはじき出される。
こういう人はかなり多いと思いますが、それはデイトレの本質が見えていないのが原因なんです。

こういうこともあまり理解されていないことだと思いますね。

現実の受け入れ

あらなみ様

元臆病者です。

「名は体を表す」

まさにここ数年の私の状況を表していますので、言われてドキッとしました。

リーマンショック前の下落時にバリュー株に資本の20%を投入して、ショック後のリバウンドで含み益を大きくすることができたことで気分がよくなり、残りの80%を投入したところ不況が本格化して含み益が消え含み損失が拡大して耐えられなくなり損失確定しました。

この時以降、様々な投資方法を5年ほどの間に試してはやめを繰り返す聖杯探しのため、少額資本を分割投入することで検証(実戦・データ検証)を繰り返して以後はトントンの成績です。

検証を行った過程を経るごとに資本配分により過剰リスクをとることによる超過リターンと破産リスクが見えてくるようになり、段々と投資に対する幻想が消え、知れば知るほど「破産しない」「心を揺らさないようにする」という視点で考えるようになり臆病になりました。

完璧な手法を求め現実的な利益を受け入れられず、幻想から目が覚めるのに時間がかかったため、様々な手法をつまみ食いする結果となり、手法の習得に移るのに時間がかかってしまいました。

早くから幻想的な利益をもたらす手法探しではなく、現実的な利益と損失を受け入れ、破産を回避する術を身に着けることに注力すればよかったと感じています。

現在のシステムは1年以上になり利益が出た案件もありますが、全体的には損失を計上していますが、これまでの検証を通じて自分の気質と合うシステムというものが分かりましたので、今は淡々と実戦と問題点の調整に取り組んでいます。

No title

あるある

検証も終わり実験売買で上手く行き 
よしこれでおれも大金持ちだ、とロットを増やすと面白いように
負けの時期にぶつかりますよねw

誰かに見られてんじゃねえかってくらい

捨ててきた昔のやり方を検証したら 
実はやめたあとから儲かってたとかね

No title

>>扇形の布陣を敷けば、10上げて1下げただけでドボンします。

相場で何故ほとんどの人が敗れ去るのか?

と、いうことを突き詰めると、コレ、なのですよね。

よく、個人投資家は資金が小さいので機関のエサにされるからだ、みたいな、やや負け惜しみの入ったトンチンカンな理論を聞くことがありますが、そうじゃないのですね。増えた資金で増えたポジションでドカンといくからなのですね。

ドカンといかないようにするには、相場の変化に対しての嗅覚に加えて、それを、実際にポジションに表現させる実行力が必要です。

勝ち逃げは、分かっていたとて、難しいものなのですね。

・・・・・

そう言えばBNFも、初心者時代はハウツー本買って相場始めて、バリュー投資とかやろうとしてたらしいのですね、聞くところによると。

で、現実に相場を始めて、あまり上手くいきそうな感じが無かったので、あっさり見切ったそうです 笑 

そうして、自分で相場観察して、自分でどのように相場に取り組むかを考えてやるようにしたそうです。

着目すべきは、本とか人からハウツーを拝借したのではなく、自分で、目の前の相場を観察して、そのフィードバックからやり方を考えた、と、いうことですね。

我々が対峙するのは、今、動いている相場、なのですね。

かつての誰かが上手くやってたやり方があったとて、それが今の相場に当てはまるわけではないわけなのです。

Re: 現実の受け入れ

りょうさん、おはようございます。

>早くから幻想的な利益をもたらす手法探しではなく、現実的な利益と損失を受け入れ、破産を回避する術を身に着けることに注力すればよかったと感じています。

りょうさんが言われるように、ここなのでしょうね。ポイントは。

補足説明ということになりますが、長くなるので、記事で紹介させていただきます。

いいコメントありがとうございます。

Re: No title

とおりすがりさん、おはようございます。

検証というのは、同じ相場が将来も再現される、つまり、テクニカル分析の3つの前提の1つでもある「歴史は繰り返される」を前提として成立するものです。

しかし、この前提が100%当てはまる相場はありません。

ゆるく歴史は繰り返される

というファジーな表現がいいんじゃないかと思うのです。


検証、と言いますが、これは、過去の最適化しているだけのことなんですね。

つまり、オーダーメードの洋服を作るのと同じなんです。

検証作業をする上で最も大切な考え方は、徹底的に既製服にこだわる、ということなんですね。

ついついいい成績を出そうとして、オーダーメードしてしまう、気がつかないうちにオーダーメードを作ってしまう、ということは、普通にみんなやることです。



その人の体型に合ったピッタリとした服をあつらえる、という作業が検証です。

しかしながら、その服を別の人に着させたら、どこかが合わなくなる、ということが起きます。

この検証ということが、オーダーメードの服を作る作業なのだ、ということを深く理解しておかないと、このトラップに簡単にはまってしまうのですね。

検証が無駄とは言いませんが、オーダメードトラップ、すなわち過剰最適化の罠に落ちないこと。

これが検証作業を行う上で、何よりも意識しないといけない、ということなんですね。

Re: No title

タカユキさん、おはようございます。

扇形の布陣、儲かれば誰しもが陥る罠なので、ここは注意しないといけませんねえ。

これをやることで、そもそも最初から負けている人は負ける、そして、最初勝った人も最後は負ける、ということになり、結局のところ、最後は全員が負ける、という図式が成立します。

オール・インというは、ポーカー用語で、手持ちのチップを全て賭ける、という意味なのですが、結局、投資家は、勝ちが続けばついついこれをやってしまうのです。

オール・インをやれば必ず破綻する。

仮に何度か運がよくて切り抜けられたとしても、最後は破綻しかありません。

運がいくらよくても、永遠に勝ち続ける、ということは、ありません。

人は、勝ちが続くと、それが永遠だという錯覚を起こしてしまうのです。

競馬で考えればわかりやすいですが、1レース勝った、2レースにオール・イン、つまり勝った資金を全て2レース目に賭ける。
また、勝った。さらに3レース目にオール・イン。そして4レース目・・・

競馬で考えれば、オール・インがいかに愚かな行為かはすぐにわかりますが、いざ相場になると、殆どの人がこのオール・インの愚かさが見えなくなってしまうのですね。

ルールという保険

前回の記事での返信ありがとうございました。

儲けれる環境ありき、なんですよね。
難しいことをせずとも勝ち星を拾える土壌が在る前提で、そこをどう取るかのやり方がある。

自分のトレードを振り返ると、難しい所をどうにかして理解・分析しようとして自爆して、利益を吐き出しています。
ルールが無いからこんな事になるんだと。
このままいけばどこかで大勝しても、いずれルールを守れないことで退場級の大敗が待っている。
記事を読んでそう思いました。

けれど、事故を起こしてからじゃないと保険の重要性が分からないように、一度痛い目を見ないと頭では分かっていても腑に落ちないんでしょうね。

Re: ルールという保険

鴨川トモロンさん、こんにちは。

みんな相場を自ら難しくしていると思うのです。

やり方が答えだと思っているから、難しい相場で難しく取ろうと必死で頑張るんです。

やり方をベースに考えているので、シーズンを考えていないからこうなるのですね。

やり方ではなく、時期を選ぶ、この時期を選ぶということを徹底すること。

いつ、どこで、が重要で、どうやって、はそんなに重要ではない、これなんですがねえ。

それと、引き際、ですねえ。

No title

相場とは捉えどころがなく分りにくいものなのですが、少なくとも価格革命的な相場の大波であれば、今、強い、とか、今、ヤバイ、くらいの現状認識はできるものです。

そして、大きく動く可能性、であったり、そのファンダメンタルズの背景、も、時として捉えることができる、こともあります。

何もないのに大波にはならないですからね。

特にリスクオフの大波、は、捉えやすいようにも思います。マクロ環境の影響を強く受けますし、値の反応も強くでますからね。

逆に言えば、分らない相場、捉えどころのない相場、とは、そんな大したこと無い相場、通常営業の相場、とも言うことができるのかもしれませんね。

そして、通常営業の相場、と、価格革命的相場の大波、を、同じに考えて取り組んでみても、これはやはり上手くはいかないものですね。

Re: No title

タカユキさん、おはようございます。

>何もないのに大波にはならない

そういうことですね。

相場とは、そもそも、ものの価値を計る仕組みで、常にフェアバリューを求めて最適価格を探って動いているわけです。
なので、基礎的要因に何の変化も起きていないのに、価格が大きく動くはずがない、とも言えるわけです。

需給要因のみで、行ったり来たりと落ち着いている値動きと、基礎的要因が変化して、新しい落ち着き先を探す相場が違うのは当たり前とも言えるわけですね。
FC2カウンター
プロフィール

あらなみ

Author:あらなみ
職業:個別株投機家・専業デイトレーダー

Twitter: @aranami718

旧ブログ:
あらなみの相場技術研究所別館

あらなみの相場技術研究所

あらなみのトレード水先案内人

カレンダー
08 | 2017/09 | 10
- - - - - 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
カテゴリ
最新記事
最新コメント
月別アーカイブ
相場本検索
メールフォーム

名前:
メール:
件名:
本文:

相場格言
amazon

検索フォーム
RSSリンクの表示
リンク
ブロとも申請フォーム

この人とブロともになる

QRコード
QR